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    注册会计师2011年《财务成本管理》历年真题及答案.docx

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    财务成本管理 注册会计师 2011 财务 成本 管理 历年 答案
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    www.wendang100.com 满分文档注册会计师2011年财务成本管理真题 注册会计师 注册会计师 财务成本管理 2011年财务成本管理真题及答案解析 ★ 满 ★ 分 ★ 文 ★ 档 ★ 密 ★ 卷 ★ 制作时间二零一九年四月 【wendang100.com自制试卷,打开word文档按下CtrlA全选将字体由白色改为其他颜色,即可看答案解析】 【wendang100.com自制试卷,打开word文档按下CtrlA全选将字体由白色改为其他颜色,即可看答案解析】 注册会计师2011年财务成本管理真题及答案 一、单项选择题 1,机会成本概念应用的理财原则是( )。 A风险报酬权衡原则 B货币时间价值原则 C比较优势原则 D自利行为原则 【答案】D 解析自利行为原则是指在其他条件相同时人们会选择对自己经济利益最大的行动。自利行为原则有两个重要的应用,一个是委托一代理理论,另一个是机会成本的概念。 2,下列关于投资组合的说法中,错误的是( )。 A有效投资组合的期望收益与风险之间的关系,既可以用资本市场线描述,也可以用证券市场线描述 B用证券市场线描述投资组合(无论是否有效地分散风险)的期望收益与风险之间的关系的前提条件是市场处于均衡状态 C当投资组合只有两种证券时,该组合收益率的标准差等于这两种证券收益率标准差的加权平均值 D当投资组合包含所有证券时,该组合收益率的标准差主要取决于证券收益率之间的协方差 【答案】C 解析当投资组合只有两种证券时,只有在相关系数等于1的情况下,组合收益率的标准差才等于这两种证券收益率标准差的加权平均值。 3,使用股权市价比率模型进行企业价值评估时,通常需要确定一个关键因素,并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中,正确的是( )。 A修正市盈率的关键因素是每股收益 B修正市盈率的关键因素是股利支付率 C修正市净率的关键因素是股东权益净利率 D修正收入乘数的关键因素是增长率 【答案】C 解析市净率的驱动因素有增长率、股利支付率、风险和股东权益净利率。其中,关键因素是股东权益净利率。 4,某公司股票的当前市价为10元,有一种以该股票为标的资产的看跌期权,执行价格为8元,到期时间为三个月,期权价格为3.5元。下列关于该看跌期权的说法中,正确的是( )。 A该期权处于实值状态 B该期权的内在价值为2元 C该期权的时间溢价为3.5元 D买入一股该看跌期权的最大净收入为4.5元 【答案】C 解析对于看跌期权来说,资产现行市价低于执行价格时,处于“实值状态”,所以,选项A的说法不正确;对于看跌期权来说,现行资产的价格高于执行价格时,内在价值等于零,所以,选项B的说法不正确;时间溢价期权价格-内在价值3.5-03.5(元),所以,选项C的说法正确;买入看跌期权的净收入Maχ执行价格一股票市价,0Maχ(8-股票市价,0),由此可知,买入看跌期权的最大净收入为8元,选项D的说法不正确。 5,下列关于股利分配的说法中,错误的是( )。 A税差理论认为,当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时,应采用高现金股利支付率政策 B客户效应理论认为,对于高收入阶层和风险偏好投资者,应采用高现金股利支付率政策 C“一鸟在手”理论认为,由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得,应采用高现金股利支付率政策 D代理理论认为,为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突,应采用高现金股利支付率政策 【答案】B 解析客户效应理论认为,对于高收入阶层和风险偏好者,由于其税负高,并且偏好资本增长,他们希望公司少发放现金股利,并希望通过获得资本利得适当避税,因此,公司应实施低现金分红比例,甚至不分红的股利政策。 6,下列关于普通股发行定价方法的说法中,正确的是( )。 A市盈率法根据发行前每股收益和二级市场平均市盈率确定普通股发行价格 B净资产倍率法根据发行前每股净资产账面价值和市场所能接受的溢价倍数确定普通股发行价格 C现金流量折现法根据发行前每股经营活动净现金流量和市场公允的折现率确定普通股发行价格 D现金流量折现法适用于前期投资大、初期回报不高、上市时利润偏低企业的普通股发行定价 【答案】D 解析现金流量折现法是通过预测公司未来的盈利能力,据此计算出公司的净现值,并按一定的折现率折算,从而确定股票发行价格的方法。对于前期投资大,初期回报不高、上市时利润偏低企业而言,如果采用市盈率法定价,则会低估其真实价值,而对公司未来现金流量的分析和预测能比较准确地反映公司的整体和长远价值。 7,如果企业采用变动成本法核算产品成本,产品成本的计算范围是( )。 A直接材料、直接人工 B直接材料、直接人工、间接制造费用 C直接材料、直接人工、变动制造费用 D直接材料、直接人工、变动制造费用、变动管理及销售费用 【答案】C 解析在变动成本法下,生产成本中的变动成本计入产品成本,它们包括直接材料、直接人工和变动制造费用。 8,某企业只生产一种产品,生产分两个步骤在两个车间进行,第一车间为第二车间提供半成品,第二车间将半成品加工成产成品。月初两个车间均没有在产品。本月第一车间投产100件,有80件完工并转入第二车间,月末第一车间尚未加工完成的在产品相对于本步骤的完工程度为60;第二车间完工50件,月末第二车间尚未加工完成的在产品相对于本步骤的完工程度为50。该企业按照平行结转分步法计算产品成本,各生产车间按约当产量法在完工产品和在产品之间分配生产费用。月末第一车间的在产品约当产量为( )件。 A12 B27 C42 D50 【答案】C 解析在平行结转分步法中,“完工产品”指的是企业“最后完工的产成品”,某个步骤的“在产品”指的是“广义在产品”,包括该步骤尚未加工完成的在产品(称为该步骤的狭义在产品)和该步骤已完工但尚未最终完成的产品(即后面各步骤的狭义在产品)。换句话说,凡是该步骤“参与”了加工,但还未最终完工形成产成品的,都属于该步骤的“广义在产品”。计算某步骤的广义在产品的约当产量时,实际上计算的是“约当该步骤完工产品”的数量,由于后面步骤的狭义在产品耗用的是该步骤的完工产品,所以,计算该步骤的广义在产品的约当产量时,对于后面步骤的狭义在产品的数量,不用乘以其所在步骤的完工程度。用公式表示如下某步骤月末(广义)在产品约当量该步骤月末狭义在产品数量*在产品完工程度以后各步月末狭义在产品数量,所以,该题答案为100-80*6080-5042(件)。 9,下列成本估计方法中,可以用于研究各种成本性态的方法是( )。 A历史成本分析法 B工业工程法 C契约检查法 D账户分析法 【答案】B 解析工业工程法是指运用工业工程的研究方法,逐项研究决定成本高低的每个因素,在此基础上直接估算固定成本和单位变动成本的一种成本估计方法。工业工程法,可以在没有历史成本数据、历史成本数据不可靠,或者需要对历史成本分析结论进行验证的情况下使用。尤其是在建立在标准成本和制定预算时,使用工业工程法,比历史成本分析更加科学。工业工程法可能是最完备的方法,可以用于研究各种成本性态,但它也不是完全独立的,在进入细节之后要使用其他技术方法作为工具。 10,下列关于经济增加值的说法中,错误的是( )。 A计算基本的经济增加值时,不需要对经营利润和总资产进行调整 B计算披露的经济增加值时,应从公开的财务报表及其附注中获取调整事项的信息 C计算特殊的经济增加值时;通常对公司内部所有经营单位使用统一的资金成本 D计算真实的经济增加值时,通常对公司内部所有经营单位使用统一的资金成本 【答案】D 解析真实的经济增加值是公司经济利润最正确和最准确的度量指标。它要对会计数据作出所有必要的披露,并对公司中每一个经营单位都使用不同的更准确的资本成本。 二、多项选择题 11,假设其他条件不变,下列计算方法的改变会导致应收账款周转天数减少的有( )。 A从使用赊销额改为使用销售收入进行计算 B从使用应收账款平均余额改为使用应收账款平均净额进行计算 C从使用应收账款全年日平均余额改为使用应收账款旺季的日平均余额进行计算 D从使用已核销应收账款坏账损失后的平均余额改为核销应收账款坏账损失前的平均余额进行计算 【答案】AB 解析应收账款周转天数365/应收账款周转次数,选项A和选项B会导致应收账款周转次数增加,从而导致应收账款周转天数减少;选项C和选项D的影响正好与选项A和选项B相反。 12,在企业可持续增长的情况下,下列计算各相关项目的本期增加额的公式中,正确的有( )。 A本期资产增加(本期销售增加/基期销售收入)*基期期末总资产 B本期负债增加基期销售收入*销售净利率*利润留存率*(基期期末负债/基期期末股东权益) C本期股东权益增加基期销售收入*销售净利率*利润留存率 D本期销售增加基期销售收入*(基期净利润/基期期初股东权益)*利润留存率 【答案】AD 解析在可持续增长的情况下,资产增长率销售收入增长率,因此,本期资产增加/基期期末总资产本期销售收入增加/基期销售收入,即选项A的说法正确;本期负债增加基期期末负债*本期负债增长率,可持续增长的情况下,本期收益留存本期股东权益增加,本期负债增长率本期股东权益增长率,因此,本期负债增加基期期末负债*本期股东权益增长率基期期末负债*本期收益留存/基期期末股东权益基期期末负债*本期销售收入*销售净利率*利润留存率/基期期末股东权益,所以,选项B的说法不正确,应该把“基期销售收入”改为“本期销售收入”;在可持续增长的情况下,本期收益留存本期股东权益增加本期销售收入*销售净利率*利润留存率,即选项C的说法不正确,应该把“基期销售收入”改为“本期销售收入”;本期销售增加基期销售收入*本期销售增长率,在可持续增长的情况下,本期销售增长率基期可持续增长率基期股东权益增长率基期股东权益增加/基期期初股东权益基期收益留存/基期期初股东权益基期净利润*利润留存率/基期期初股东权益,所以,选项D的说法正确。 13,假设其他因素不变,下列事项中,会导致折价发行的平息债券价值下降的有( )。 A提高付息频率 B延长到期时间 C提高票面利率 D等风险债券的市场利率上升 【答案】ABD 解析对于折价发行的平息债券而言,在其他因素不变的情,况下,付息频率越高(即付息期越短)价值越低,所以,选项A的说法正确;对于折价发行的平息债券而言,债券价值低于面值,在其他因素不变的情况下,到期时间越短,债券价值越接近于面值,即债券价值越高,所以,选项B的说法正确;债券价值等于未来现金流量现值,提高票面利率会提高债券利息,在其他因素不变的情况下,会提高债券的价值,所以,选项C的说法不正确;等风险债券的市场利率上升,会导致折现率上升,在其他因素不变的情况下,会导致债券价值下降,所以,选项D的说法正确。 14,下列关于计算加权平均资本成本的说法中,正确的有( )。 A计算加权平均资本成本时,理想的做法是按照以市场价值计量的目标资本结构的比例计量每种资本要素的权重 B计算加权平均资本成本时,每种资本要素的相关成本是未来增量资金的机会成本,而非已经筹集资金的历史成本 C计算加权平均资本成本时,需要考虑发行费用的债务应与不需要考虑发行费用的债务分开,分别计量资本成本和权重 D计算加权平均资本成本时,如果筹资企业处于财务困境,需将债务的承诺收益率而非期望收益率作为债务成本 【答案】ABC
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