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    注册会计师《财务成本管理》预测试卷四及答案.docx

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    www.wendang100.com 满分文档注册会计师注册会计师财务成本管理预测试卷四 注册会计师 注册会计师 财务成本管理 注册会计师财务成本管理预测试卷四及答案解析 ★ 满 ★ 分 ★ 文 ★ 档 ★ 密 ★ 卷 ★ 制作时间二零一九年四月 【wendang100.com自制试卷,打开word文档按下CtrlA全选将字体由白色改为其他颜色,即可看答案解析】 【wendang100.com自制试卷,打开word文档按下CtrlA全选将字体由白色改为其他颜色,即可看答案解析】 注册会计师财务成本管理预测试卷四及答案 一、单项选择题 1,一个投资人持有甲公司的股票,目前股票市场的平均投资报酬率为12。预计甲公司未来三年的股利分别为1.0元、1.2元、1.5元。在此以后转为正常增长,增长率为8。则该公司股票的内在价值为( )。 A29.62 B31.75 C30.68 D28.66 【答案】B 解析股票的价值1.0*P/F,12,11.2*P/F,12,21.5*P/F,12,31.5*18/12-8*P/F,12,31.0*0.89291.2*0.79721.5*0.711840.5*0.711831.75(元) 2,资本资产定价模型是确定普通股资本成本的方法之一,在这个模型中,对于无风险利率的估计,下列说法不正确的是( )。 A通常认为,政府债券没有违约风险,可以代表无风险利率 B通常认为,在计算公司资本成本时选择长期政府债券比较适宜 C应当选择上市交易的政府长期债券的票面利率作为无风险利率的代表 D1r名义(1r实际)*(1通货膨胀率) 【答案】C 解析不同时间发行的长期政府债券,其票面利率不同,有时相差较大。长期政府债券的付息期不同,有半年期或一年期等,还有到期一次还本付息的。因此,票面利率是不适宜的。应当选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率的代表。 3,下列有关企业发放股利的说法中,正确的是( )。 A现金股利分配后股东的持股比例发生了变化 B现金股利分配后企业的资本结构发生了变化 C财产股利是我国法律所禁止的股利方式 D将持有的其他企业的债券用于发放股利属于发放负债股利 【答案】B 解析现金股利的支付不会改变股东所持股份之间的比例关系,所以选项A的说法不正确;现金股利支付的多寡直接会影响企业的留存收益,进而影响股东权益所占份额,所以现金股利分配后企业的资本结构发生了变化,选项B的说法正确;财产股利方式目前在我国公司实务中很少使用,但是并非法律所禁止,所以选项C的说法不正确;持有的其他企业的债券属于企业的财产,将持有的其他企业的债券用于发放股利属于发放财产股利,所以选项D的说法不正确。 4,某企业2010年取得为期一年的周转信贷额1000万元,承诺费率为0.3。2010年1月1日从银行借入700万元,7月1日又借入200万元,如果年利率5,则企业2010年度末向银行支付的利息和承诺费合计为( )万元。 A54 B40.6 C48 D56 【答案】B 解析利息700*5200*5*6/1240(万元),未使用的贷款额度100200*6/12200(万元),承诺费200*0.30.6(万元),利息和承诺费合计400.640.6(万元)。 5,下列关于租赁的分类的说法中,不正确的是( )。 A按照当事人之间的关系,租赁可分为直接租赁、杠杆租赁和售后租回 B租金超过资产全部成本的租赁为完全补偿租赁 C根据租赁是否可以随时解除分为可撤销租赁和不可撤销租赁 D毛租赁是指由承租人负责资产维护的租赁 【答案】D 解析根据出租人是否负责租赁资产的维护,分为毛租赁和净租赁。毛租赁是指由出租人负责资产维护的租赁,净租赁是指由承租人负责维护的租赁。所以,选项D的说法不正确。 6,某公司发行面值为1000元的5年期债券,债券票面利率为10,半年付息一次,发行后在二级市场上流通,假设必要投资报酬率为12并保持不变,下列说法正确的是( )。 A债券溢价发行,发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降,至到期日债券价值等于债券面值 B债券折价发行,发行后债券价值随到期时间的缩短而波动上升,至到期日债券价值等于债券面值 C债券折价发行,发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降,至到期日债券价值等于债券面值 D债券按面值发行,发行后债券价值在两个付息日之间呈周期性波动 【答案】B 解析根据票面利率小于必要投资报酬率可知债券折价发行,选项A、D的说法不正确;对于分期付息、到期一次还本的流通债券来说,如果折现率不变,发行后债券的价值在两个付息日之间呈周期性波动,对于折价发行债券来说,发行后价值逐渐升高,在付息日由于割息而价值下降,然后又逐渐上升,总的趋势是波动上升。所以选项C的说法不正确,选项B的说法正确。 7,企业采用剩余股利分配政策的根本理由是( )。 A最大限度地用收益满足筹资的需要 B向市场传递企业不断发展的信息 C使企业保持理想的资本结构 D使企业在资金使用上有较大的灵活性 【答案】C 解析企业采用剩余股利分配政策的根本理由是为了保持理想的资本结构,使加权平均资本成本最低。 8,项目特有风险的衡量和处置方法中,基本变量的概率信息难以取得的风险分析方法( )。 A敏感分析 B情景分析 C因素分析 D模拟分析 【答案】D 解析模拟分析是敏感分析和概率分布原理结合的产物,使用计算机输入项目现金流量的基本变量,然后模拟项目运作的过程,最终得出项目净现值的概率分布。采用模拟分析需要知道未来现金流量的连续分布概率。模拟分析法的主要局限性在于基本变量的概率信息难以取得。 9,下列关于股利理论的表述中,不正确的是( )。 A股利无关论认为,在完美资本市场的条件下,投资者并不关心公司股利的分配,股利的支付比率也不影响公司的价值 B“一鸟在手”理论认为,为了实现股东价值最大化目标,企业应该实施低股利分配率的股利政策 C代理理论认为,实施高股利支付率的股利政策有利于降低因经理人员与股东之间的代理冲突而引发的自由现金流的代理成本 D信号理论认为,股利分配政策可以向市场传递企业的信息,一般而言随着股利支付率增加,企业股票价格应该是上升的,随着股利支付率下降,企业股票价格应该是下降的 【答案】B 解析“一鸟在手”理论认为,为了实现股东价值最大化目标,企业应该实施高股利分配率的股利政策,所以选项B的说法不正确。 10,某人现在从银行取得借款20000元,贷款利率为6,要想在5年内还清,每年应该等额归还( )元。 A3547.92 B3835.68 C4747.89 D14946 【答案】C 解析本题是已知现值求年金,即计算年资本回收额,A20000/P/A,6,520000/4.21244747.89(元)。 11,下列说法中,正确的是( )。 A材料数量差异应该全部由生产部门承担责任 B直接人工工资率差异的具体原因会涉及生产部门或其他部门 C数量差异的大小是由用量脱离标准的程度以及实际价格高低所决定的 D数量差异(实际数量-标准数量)*标准价格,其中的“标准数量标准产量*单位产品标准用量” 【答案】B 解析有些材料数量差异需要进行具体的调查研究才能明确责任归属,所以选项A的说法不正确;数量差异(实际数量-标准数量)*标准价格,由此可知,数量差异的大小是由用量脱离标准的程度和标准价格高低所决定的,所以选项C的说法不正确;另外,其中的“标准数量实际产量*单位产品标准用量”,所以选项D的说法不正确。 12,下列关于投资组合的说法中,错误的是( )。 A有效投资组合的期望收益与风险之间的关系,既可以用资本市场线描述,也可以用证券市场线描述 B用证券市场线描述投资组合(无论是否有效地分散风险)的期望收益与风险之间的关系的前提条件是市场处于均衡状态 C当投资组合只有两种证券时,该组合收益率的标准差等于这两种证券收益率标准差的加权平均值 D当投资组合包含所有证券时,该组合收益率的标准差主要取决于证券收益率之间的协方差 【答案】C 解析当投资组合只有两种证券时,只有在相关系数等于1的情况下,组合收益率的标准差才等于这两种证券收益率标准差的加权平均值。 13,WT公司上年的销售收入为10000万元,目前生产能力已经达到了满负荷,年末的资产负债表中,经营资产合计为3200万元(其中长期资产为1200万元),金融资产合计为800万元;经营负债合计为2000万元,其中长期经营负债为500万元。今年不打算从外部融资,需要增加1500万元的固定资产投资,其它长期经营资产没有变化,经营流动资产随销售收入同比例变动。长期经营负债不变,经营流动负债随销售收入同比例变动。今年年末需要保留的金融资产为600万元。今年的销售净利率预计可以达到60,股利支付率为80。则今年的销售增长率为( )。 A14.29 B12 C10.6 D8.4 【答案】A 解析假设今年的销售增长率为W,则经营资产增加(3200-1200)*W15002000*W1500,经营负债增加(2000-500)*W1500*W,可动用的金融资产800-600200(万元),利润留存10000*1W*60*1-8012001200*W,由于今年不打算从外部融资,所以2000*W1500-1500*W-200-1200-1200*W0,解得W14.29。 14,下列关于利润分配顺序的表述中,不正确的是( )。 A可供分配的利润如果为负数,不能进行后续分配 B年初不存在累计亏损法定公积金本年净利润*10 C提取法定公积金的基数是本年的税后利润 D可供股东分配的利润可供分配的利润-从本年净利润中提取的公积金 【答案】C 解析按抵减年初累计亏损后的本年净利润计提法定公积金。只有不存在年初累计亏损时,才能按本年税后利润计算应提取数,所以选项C的说法不正确。 15,下列关于认股权证和看涨期权比较的表述中,不正确的是( )。 A均以股票为标的资产 B执行时的股票均来自于二级市场 C在到期日前,均具有选择权 D都具有一个固定的执行价格 【答案】B 解析看涨期权执行时,其股票来自二级市场,而当认股权证执行时,股票是新发股票,所以选项B的说法不正确。 16,下列各项中能够提高短期偿债能力的是( )。 A企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备 B为扩大营业面积,与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同 C补充长期资本,使长期资本的增加量超过长期资产的增加量 D提高流动负债中的无息负债比率 【答案】C 解析营运资本长期资本-长期资产,选项C可以导致营运资本增加,所以,有助于提高企业短期偿债能力。选项A和选项B属于降低短期偿债能力的表外因素。降低短期偿债能力的表外因素包括3项1与担保有关的或有负债;2经营租赁合同中的承诺付款;3建造合同、长期资产购置合同中的分期付款。选项D不会影响流动负债的数额,不会提高短期偿债能力。 17,假设ABC企业只生产和销售一种产品,单价100元,单位变动成本40元,每年固定成本500万元,预计明年产销量30万件,则单价对利润影响的敏感系数为( )。 A1.38 B2.31 C10 D6 【
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